Dư âm trái phiếu nghìn tỷ và áp lực dòng tiền của chủ dự án The Maris Vũng Tàu - Kênh thông tin tài chính

Fialda Web Terminal

Fialda là Kênh thông tin chuyên sâu về các lĩnh vực kinh tế, tài chính & chứng khoán được cập nhật liên tục, chính xác và đầy đủ nhất Việt Nam áp dụng công nghệ 4.0 AI & Big Data. Tin tức và sự kiện doanh nghiệp được cập nhật liên tục. Thông tin về các giao diện cổ đông nội bộ, nhận định thị trường, phân tích chứng khoán qua lăng kính kỹ thuật, thông tin nhịp đập thị trường được cập nhật đầy đủ, liên tục và chính xác.

Nợ lớn, lợi nhuận khiêm tốn và áp lực từ đòn bẩy trái phiếu

Báo cáo doanh nghiệp gửi Sở Giao dịch Chứng khoán Hà Nội ngày 25/6/2025 cho thấy vốn chủ sở hữu của Allgreen ở mức 804 tỷ đồng, trong khi tổng nợ phải trả hơn 4.500 tỷ đồng. Trong đó, riêng nợ trái phiếu phát sinh thêm trong năm 2024 chiếm 2.270 tỷ đồng, nguyên nhân chính khiến tổng nợ tăng gần 2.000 tỷ đồng so với đầu năm.

Allgreen thành lập năm 2008 dưới hình thức liên doanh với đối tác Singapore, hiện là thành viên của TDG Group do ông Bùi Ngọc Tuấn làm Tổng Giám đốc. Dự án The Maris Vũng Tàu quy mô 23 ha, tổng vốn đầu tư 6.000 tỷ đồng, phát triển tổ hợp nghỉ dưỡng cao cấp gồm 192 biệt thự và 3 tòa tháp căn hộ 18 tầng cung cấp hơn 1.700 căn hộ du lịch.

Vốn huy động qua trái phiếu đã giúp đẩy nhanh tiến độ thi công khu biệt thự Serenity, tháp Alaric và Polaris. Đến tháng 2/2025, dự án đã cất nóc tháp Alaric. Tháng 6, tháp Alaric hoàn thiện phần sơn bả các tầng giữa, tháp Polaris hoàn thành tầng 2 và tháp Atlantic chuẩn bị đóng nắp hầm.

Theo Saigon Ratings, tính đến tháng 3/2025, Allgreen đã hoàn thành 100% một số hạng mục gồm 51 căn biệt thự, hồ bơi, hồ cảnh quan và kè biển. Công ty bán được 74/192 biệt thự và 556/1.783 căn hộ, trong đó tháp Alaric chiếm 506 căn. Tuy nhiên, số biệt thự bán không tăng so với quý I/2024, căn hộ bán mới tăng thêm 310 căn. Tỷ lệ tiêu thụ tháp Alaric đạt 84% kế hoạch dù kỳ vọng bán hết 602 căn.

Saigon Ratings nhận định việc tiêu thụ sản phẩm chậm có thể do chiến lược bán hàng chưa hấp dẫn hoặc đánh giá chưa đúng nhu cầu thị trường. Vốn điều lệ hiện 860 tỷ đồng vẫn khiêm tốn so với nhu cầu vốn triển khai dự án, công ty dự kiến tăng vốn lên 1.400 tỷ đồng quý III/2025.

Rủi ro tài chính cao, Saigon Ratings giữ nguyên xếp hạng tín nhiệm vnBB+ với triển vọng ổn định cho Allgreen tháng 3/2025. Dòng tiền dự án yếu và dễ hụt nếu doanh thu không đạt kỳ vọng. Kịch bản giá bán giảm 50% có thể khiến dòng tiền ròng âm trong giai đoạn 2027-2029, đe dọa nghĩa vụ trả nợ.

Tiến độ mở bán điều chỉnh trong bối cảnh áp lực tài chính tăng

Tính đến tháng 3/2025, Allgreen đã đầu tư 1.240 tỷ đồng vào dự án. Tổng doanh thu mục tiêu giai đoạn 2023-2030 gần 13.000 tỷ đồng, gồm 7.100 tỷ đồng từ khu biệt thự và gần 5.900 tỷ đồng từ condotel. Điểm rơi doanh thu dự kiến năm 2027 với khoảng 2.900 tỷ đồng.

Công ty điều chỉnh kế hoạch mở bán khi tháp Polaris được đẩy lên quý IV/2025 thay vì quý I/2026, tháp Atlantic lên quý III/2025 thay vì quý I/2027.

Khả năng chống chịu biến động thị trường của doanh nghiệp được đánh giá trung bình, đặt ra thách thức không nhỏ trong bối cảnh thị trường bất động sản nghỉ dưỡng nhiều biến động.

Ánh Dương-Link gốc

Trang chủ Tổng hợp thị trường Thị trường HSX Thị trường HNX Thị trường UPCOM Tin tức mới nhất Tin tức phổ biến Tin tức chứng khoán Tin tức tài chính & ngân hàng Tin tức bất động sản Tin tức kinh tế vĩ mô Tin tức doanh nghiệp Tin tức thế giới Tin tức từ cộng động Watchlist Portfolio Phân tích kỹ thuật Bảng giá Cổ phiếu A-Z Lọc cổ phiếu Phái sinh & Chứng quyền Cảnh báo Tổng hợp thống kê thị trường Cổ phiếu trọng yếu Cập nhật kết quả kinh doanh Báo cáo & Download Tổng hợp báo cáo phân tích quý VNINDEX VN30 VNXALLSHARE HNXINDEX HNX30 UPINDEX CSI EID XDC NEM CTD PVC DZM FT1 SZC ITS NAC TMC CQN NAV TVT APF FOC FUEABVND SJC SGC HRC PGV KHW STH YBM APH CNC UNI HVG NAF DSE SRC TRA TTN UIC KCE SZE VSF VVS SJF NBW QPH RIC TDC TVA VMG CDH SJG CCL SD2 VSI BBH KMR SD1 BQB TCI EMG PPS EIB NJC PVM VCF XMP HSP DTE PV2 NTP FUEKIVFS SBS SWC CDG PHR KBC SCO SDG PMJ VIE HND HCM FUESSV50 USC GDT BTD C22 FID LGC TGG MDG TPC PAP PAT KSF MCP CFM MGR VLF SDJ L14 HVN LDW HKT HCC HAX LSG BIO CDC DNM DHB FUEMAVND CAN NTF LSS IHK DHD ING TTD PXL CGV TV3 DTA GCB HPX SPV SGN SFG VIG GCF LLM OGC AAA PCC BLW AAT MDF SBL NAB TTL RTB BBT BLI BHC CPH PGN MED MZG BSR MBB HDO DMS SDP GPC VFR TNH NDC VTZ DCT BSC PAS DSC PTX VDP BCG PNT AMV EBS QTC DKG MTS C47 HC3 IDI DLR SGR BTB BMP NDT TRT TOS EVE TNV DAE TIN VHF TEL MKP OCH PWA ECO ASA SAV ASP TVS ND2 S4A VTC HMG BNA AGP HGW SP2 IVS FUESSV30 CTG DPM PSB LTG AME MQB PTI DPG NKG SGS L40 HSL KDM CE1 VGP VPS MFS TFC TCT L63 SGD SCL DPC TDB TCR DL1 VNP VTS PTH TVP HCD HTL SFN BLN DDM CH5 GLT VTL HBH PSI D17 SCG PSE HMD DHA FHS HD8 NCT KST TT6 HMR MML SRT NHC GMX BTH HPW TLH CHS C21 INN HKB L43 CTR S72 STW BAF TAB PBT FIC DRL MCF HOM VNA MEC TRV NAP DDV GKM VMA VPH CII QST HAV HDS VGS HLR VVN VSA VNE YBC POM TTH CTW VTJ UDC HJC AAS CNA KPF ACS DOP ARM VIC DUS ICT TTG CPA TVN NCS LEC HDB CAP HAI BBS TCJ DP1 PVO NHP SAF SPH TVG VOS CVN HPT HDW FUESSVFL CCT DTC BSQ DVM MTB PLP TOP SDV CBI PQN DNA VDN SIG NWT TMW VIB HHP HSI CMS FIR KGM CTX PXS PVH HHN MTL FUEKIV30 BSD PCE VTK DID VTE DC2 DC1 ALT SVG SD6 VHL DAN IBC TV6 CHP NVB VGG MCH MBT VEF TID C32 PTC ISH PHH AG1 APP EIN TIE TVW CTC RCC BDT BHH VTX UXC STS DHM PGD SAS BDB BWA HAC BHA IMP VC5 IN4 CCM LDP TQW LPT TAR BAL DS3 VOC FPT HHV SBG TCO VCX VRC GTS OPC CMK DMN HT1 HHC ABW VNY PJT BKG KLF FTM ILS TRS DKW IJC TN1 PXC LAF RGC KHD V12 ADG BHI TTT XDH KKC FGL IDC UCT KLB QNC NVP VCA BVB PHP SVT DTI ACG SBA VNX DHG BMD GND VTA TYA DHT HWS PMB BID TTF BCR CIP SPC KTL PXT NQT WSS BLF VND LCS HEV AIC BDG VGL S12 BBC NSL ELC MNB DPR DGT CEN WCS VNM SD3 S74 SPI CTS BSL PDV FRM DRH DXG TW3 SD5 VGC HTM TNM MCO BGW TDP VPA SZL PHN VCI DLT DIC HPH AST ODE HHR TMX DRC NHT QHW HVH HVX HBS IBD ILB TV2 NT2 MTH DQC MST DOC SDN VDS PXM MA1 CT3 SDD VEC VTQ BCB PNG DDN NQB BIG ABS NSH PVI TSB VIN L62 HNB CAR BMN AGF LHC VTM GMC MH3 NST AMC SHA VES THG ADC LTC SKN GTD FIT S96 VTV VPD VPR TKC TUG D11 MVN PRT HLY GGG PMP VNC CYC BTU VC7 LCG HHS HEM KSB SSB BAX DXP LG9 ISG TDH VC3 VSG DAT INC BII VFG DFC APT HNA CPI RAT SHE NNC MCC CLG HFX BVH VTG PMS TR1 FCN SHX MEF GER CAD TVD NAW CAG SCC PPH PAI DVW TBD PCT VGT TMS HID GSP PPP DTH DHN GH3 SIV PTE NGC PLA DAC AAH VSC E1VFVN30 VNB LUT FUCTVGF3 VTR VAF HGM SJE MPT HSV PNC GLC VGR ILC VC9 HJS DHP VNS SDY HIO SAL AIG PNP DRG MPC MSB PHC ANV CTT TSD BTG ITQ PRO PET VKP ICG PDN TC6 NNT HAR NLG BTP HTG CIA FBA CDP C4G FCS ACV TSA TKG MSH PC1 BHK VIW ASG GIC MTV DIG API HLD SRF VTI AGM DM7 IRC SJD TA3 PBC BTW VBG SSF CKD FUEIP100 DGW JOS SC5 MHC HTE TQN BIC VLP HC1 CMM BT6 DCG CTF TDN TSC VIF TMP AGX TMB SBH GVR CEG MGC TCB ART CIG NDF HPD CI5 DIH VCW PTV PJC HQC DXS HEP VKC VMS HDA CMI VST ST8 PCH VLG ETF OIL THP DKC BMI SPM VMC HLS SMB VBH L18 PPE HTI X77 SAB SQC PVR MCG LIX PCM DCF NS2 FCC VWS PXA THU PVL SBT VMT RYG VNZ TCL TBT PTP AAM BMG QTP VRG DMC VE9 KOS FBC HBC BHN CLX NDN TDG BSA IME ONE DHC BNW SBD SMA MIE GHC APL PIT BCA HMC ACL SGP NDW VBB PVV PGB TS4 CMN HNP NQN BWS HRT TH1 DPS BCE HDC SZB SBR BVL HFB LNC HLT SCR KCB FOX TVC MSN VPI QCG VSH PHS SSH VPW CNT C69 DTB RCD MCM DBD VMD VRE TMG NTC B82 AMP EPC MWG PVG LGM PSP EVG ICF DBC HGT VEOF QNW CMD AFX NHV VDB BGE NSG NOS SBV PTB PMW HPI PLO GSM TED VIX QNT SSG A32 CMT BSP TVB PGI PWS G20 THM DNC ILA DWC MAS HMH ADP CPC AAV GVT TEG PSC DXV SVC VDL FUEMAV30 VIT MTA ABT VTD MBG KHS CMG VCT EPH CT6 TKU CTB BST SDC VIM VID L45 VIH POW PSD FUCTVGF4 LKW HNM FUEFCV50 LAS STT VCG FUEDCMID TBX X20 KTC L35 NVT HPB APC DGC SCI BEL DP2 THB CNN RDP BOT SIP BMJ NBP TNB NTW PND VC2 D2D STG KTS VPC SVH COM SPD LGL TS3 TPH APG DAS VCR DPP SJ1 BTN MTX GDA BBM NBB CMP BSG LBM FUETCC50 IDJ CST WTC UDJ VE1 CDO SDT SCJ POV HRB H11 SGO SKV IDV PVB TDM HNF AVG PCF PXI HLB PGC SSN GAS HVA PEG NUE BCO PPI VHG FUEKIVND SEA TAL PBP SBB MGG SMT FTS TTE PLX TBH VIP NSS FDC XHC QNU TXM KVC NTB SSC LMI VC6 CMV TTA TLG FLC VGV CMX HCI CLC SVD MDC VMK DVP FMC AMS VSN TDT BCP KTT VLA TA9 TST ITC LPB SNC STK NED NVL CSV BPC HHG XLV BVN MVC POB HAT ACM HD6 HTT CX8 BCF VHM JVC HES BVG SAC FCM V11 TA6 FUEBFVND NCG PTL PVS PRE EVS BMC ACB DLM TCD LM8 KLM HAF QSP TET BSI KSD FUCTVGF5 DVC BTT UPH HSM KSS SD4 DAG PEQ DSH BMK PTS VPB MCD ORS HDG MND HCB VSM ATG TDS UPC LCD TPB HCT HLO ATS ACE CKG DDG CFV TB8 WSB VHD FUCVREIT LMC DNT QNP TV1 DCH GIL DTK SD9 GEX CEO VFS FUEVFVND BVS DAD DVG DCS ITD HAH PCN PEN KHL EMS KIP PSG DNH MTG VDT DDB VNF VNI QBS BCC IFS GMH ATB TVH PAN PDC HIG FHN VAB CRE VTO SDA PSH BMV VCP L44 CDR TLD NFC DST SNZ LCC SSI HVT VNL MAC NHH VPG VNR CCC PIA BSH VLC TSJ TKA HAG TJC RBC IDP PIV KTW VXB PTG DLD VW3 LAI NDP TPS HII HPM DRI CCP GMA VTB ITA PTN LQN AVF UEM SCY HEJ KMT SSM CAT VLW X26 S27 V15 AGR HTV BRC LIG DNN SHB CVT AMD SRB UDL TNI SGBTB KHP GDW VCM DND DNE CKV ABR TTZ VGI VE4 PID ICI CSC VQC TNS E12 SHP SRA SHN CLW THD TLI HFC S55 QNS TNT CCA LCM SDB GLW REE SGH ONW DSG TBW ICC HU1 HBD DSD CDN VPL SLS VE2 SHG HUB STB EFI GEE APS TCH TAW STC LDG HSG BTV MLC STL HTC OCB MVB SDU TVM DTG ABI PCG SGT TGP MKV SKG DC4 TNC LM3 ANT CCV DCM SHI UMC YTC CK8 LO5 CC4 IPA VSE HU6 VTH NXT BHG VCS HTP HNG YEG GAB SAM TTS PPY MQN EME DPH BRS SDK HU3 CTA TIG VCB DNL THT MBN XPH NBT TOT CTN BTS EVF VHC VEA SZG SD7 THS THW VET VAV L12 STP DWS IST TPP SDX HDP TIS TBR TTP SHC LHG S99 TTC TD6 VJC ABB SD8 BT1 HMS HUT NAS BCM CTI BDW NTL MIG DSN XMD PVE MES DAH BWE NAG AGE VCE SGB DNP PPT SEP DTV NBE THN HPG USD QCC TCM BCV VXT PIC CQT VE3 NTH LM7 NBC VC1 CCI CMW GTA DTT L10 PPC DXL NDX ACC TCK BRR GEG TTB MDA MPY PJS HD2 BAB SPB KWA SKH CHC KHG SCS CLL SMC MTP FSO DSV PMC PLC VE8 HSA CNG CLH MTC PSL VTP VESAF C12 CKA PNJ KAC CCR PSN SJM FRT VNT NET BFC HTN POT HLC VBC PSW TDW TLP PMG FUEVN100 PTO DTL TSG QHD SFC ECI TL4 HAN NHA CLM PDR VIR BKC LAW LBC CJC HAD EIC KDC BMF RAL CBS TBC KDH POS TAN NAU PVD LMH PDB VNH SGI CRC DBM DBT PTD ATA PMT VNG MIM NTT SHS VHH DTP CET HLA PVX TNG GMD SVN PGS HDM PAC NLS DVN LBE CTP FTI DLG VDG TNW AGG ADS DSP VLB DDH DCL CSM SVI TLT PTT PFL TIP NSC SB1 E29 FRC ASM KSV PRC PLE SEB MBS DFF LIC SII DNW MHL BMS TV4 G36 C92 TIX SBM SID DP3 MEL M10 TDF SJS TRC HAS SCD BED DCR NO1 KSH CAV TNP SFI HPP SMN CMC CID TNA V21 CMF BHP PVA PEC HEC KSQ TCW NRC BLT PVT MSR VXP ICN TMT HUG VCC DTD HAM ABC HOT PX1 TOW VFC HNI XMC ALV CC1 MRF VUA SAP PVY MIC MLS RCL VHE GTT PVP SED PGT HAP HU4 BXH CAB L61 HNR PIS AVC Nasdaq Dow 30 Futures Nasdaq Futures Nasdaq 100 FTSE 100 KOSPI Shanghai Hang Seng Futures China A50 KOSPI 200 Futures China A50 Futures S&P 500 CAC 40 Dow 30 DAX Nikkei 225 Hang Seng VinFast DAX Futures FTSE 100 Futures S&P 500 Futures US Dollar Index CAC 40 Futures Nikkei 225 Futures VN30F2512 VN30F2Q VN30F2509 VN30F1Q 41I1F8000 VN30F2M 41I1F7000 VN30F1M CVJC2502 CSSB2503 CACB2503 CMSN2505 CTCB2404 CFPT2404 CHPG2521 CVPB2504 CVPB2511 CSTB2410 CSTB2513 CMBB2505 CVPB2410 CSHB2503 CVNM2513 CSTB2514 CHDB2502 CVNM2508 CSTB2509 CVPB2506 CVIC2504 CVHM2406 CMBB2507 CVPB2512 CMBB2407 CTPB2502 CHPG2504 CHPG2518 CSTB2502 CVPB2407 CVIC2405 CVHM2509 CMSN2507 CFPT2515 CSHB2505 CMWG2406 CVRE2513 CMSN2513 CTCB2403 CVHM2511 CVIC2506 CACB2501 CMBB2511 CFPT2501 CHDB2504 CMBB2512 CMSN2404 CMWG2507 CVHM2514 CACB2505 CACB2404 CVPB2508 CVNM2503 CVNM2510 CFPT2512 CHPG2409 CSTB2504 CVPB2515 CTCB2503 CMSN2406 CVHM2512 CTCB2504 CMSN2509 CSHB2502 CVIC2505 CVPB2509 CSSB2504 CHPG2406 CSTB2505 CVNM2504 CVRE2506 CMBB2501 CVIB2504 CLPB2502 CMBB2508 CVNM2512 CMSN2506 CVIB2505 CVIC2508 CVIB2502 CMWG2510 CVHM2409 CSTB2507 CVRE2408 CMWG2513 CMSN2510 CVNM2506 CVRE2507 CMSN2514 CMBB2503 CMBB2504 CVIB2406 CVNM2507 CSTB2510 CVRE2508 CTCB2501 CHPG2410 CHPG2519 CSHB2506 CTPB2503 CVRE2503 CHPG2513 CVPB2510 CVNM2407 CVPB2501 CMBB2513 CMBB2405 CACB2508 CMWG2508 CFPT2514 CVIB2407 CHPG2508 CVRE2509 CVHM2513 CVPB2502 CHDB2505 CMWG2505 CVRE2505 CMSN2508 CSTB2508 CHPG2512 CFPT2508 CHPG2517 CVHM2510 CVHM2503 CHPG2506 CACB2507 CFPT2503 CVJC2503 CHPG2520 CVHM2506 CSTB2516 CHPG2515 CHPG2505 CHPG2514 CVNM2406 CSHB2504 CMSN2503 CACB2502 CTCB2508 CMWG2512 CHPG2511 CVIC2509 CFPT2511 CVPB2514 CVIC2502 CMWG2407 CMWG2504 CVIB2506 CSSB2501 CVIC2507 CVRE2511 CFPT2510 CVRE2514 CMWG2511 CVRE2406 CFPT2507 CSTB2409 CVNM2511 CFPT2513 CVRE2407 CVPB2513 CMSN2512 CVNM2502 CHPG2408 CVHM2507 CSTB2511 CSTB2518 CMBB2509 CVHM2408 CMWG2503 CTCB2509 CFPT2405 CFPT2402 CMBB2510 CVRE2510 CTCB2507 CHPG2509 CHDB2503 CMSN2511 CSTB2515 CHPG2516 CVNM2509 CVPB2507 CVHM2508 CHPG2510 CFPT2505 CSTB2512 CVRE2512 CFPT2509 CVPB2409 CVHM2505 CSTB2517 CMWG2509 CTCB2506 CLPB2501 CVHM2502 CFPT2502 CHPG2502 CSSB2502

Cung cấp giải pháp truyền thông, dịch vụ thông tin tài chính, dữ liệu thị trường cho các nhà đầu tư cá nhân & tổ chức, doanh nghiệp Việt Nam và Thế Giới.

Phát triển các giải pháp giao dịch thông minh, chuyên sâu, được robot hóa dựa trên nền tảng công nghệ mới nhất AI & Big Data.

Tạo dựng một môi trường kinh doanh số, nơi tất cả mọi người đều có cơ hội phát triển sự thịnh vương cho bản thân.

Xây dựng một cộng đồng kết nối toàn bộ nhà đầu tư với chuyên viên môi giới, chuyên gia và doanh nghiệp.