Nguy cơ các doanh nghiệp xây dựng giảm khả năng cải thiện hồ sơ tín nhiệm - Kênh thông tin tài chính

Fialda Web Terminal

Fialda là Kênh thông tin chuyên sâu về các lĩnh vực kinh tế, tài chính & chứng khoán được cập nhật liên tục, chính xác và đầy đủ nhất Việt Nam áp dụng công nghệ 4.0 AI & Big Data. Tin tức và sự kiện doanh nghiệp được cập nhật liên tục. Thông tin về các giao diện cổ đông nội bộ, nhận định thị trường, phân tích chứng khoán qua lăng kính kỹ thuật, thông tin nhịp đập thị trường được cập nhật đầy đủ, liên tục và chính xác.

Các doanh nghiệp xây dựng niêm yết tiếp tục đối mặt với áp lực lợi nhuận. (Ảnh:Int)

Báo cáo của VIS Rating mới đây cho biết, hồ sơ tín nhiệm ngành xây dựng cải thiện nhẹ trong quý 1/2025, nhờ các chính sách mới và nhu cầu xây dựng tăng cao. Giá trị hợp đồng chưa thực hiện (Backlogs) của toàn ngành tăng nhanh khi giải ngân đầu tư hạ tầng được đẩy mạnh và tiến độ cấp giấy phép dự án bất động sản diễn ra nhanh hơn. Khả năng tiếp cận vốn của ngành xây dựng trở nên dễ dàng hơn do tăng vay ngắn hạn từ ngân hàng để đáp ứng nhu cầu vốn lưu động.

Mặc dù doanh thu vẫn ghi nhận tăng trưởng, biên lợi nhuận duy trì ở mức thấp đã hạn chế sự cải thiện các chỉ số định lượng về tín nhiệm. Biên lợi nhuận EBITDA chưa thoát khỏi áp lực, khiển đòn bẩy nợ vay trên EBITDA giảm nhẹ và dòng tiền hoạt động tiếp tục âm.

VIS Rating nhận định trong thời gian tới cạnh tranh cao và chi phí vật liệu xây dựng leo thang sẽ khiên biên lợi nhuận sụt giảm, hạn chế sự cải thiện về khả năng trả nợ và hồ sơ tín nhiệm chung của ngành.

Cũng theo VIS Rating, các cải cách pháp lý đang đơn giản hóa quy trình phê duyệt về xây dựng và giảm thủ tục hành chính. Nghị định 175/2024/ND- CP, cùng với các chỉ thị gần đây của Thủ tướng Chính phủ, sẽ giảm bớt giấy tờ quy định, rút ngắn thời gian cho việc cấp các giấy phép xây dựng mới.

Các chỉ đạo mới của Chính phủ nhằm tăng nguồn cung nhà ở đang thúc đẩy nhu cầu xây dựng dân dụng cho các nhà thầu dẫn đầu trong lĩnh vực này như CTD, HBC và Newtecons.

Backlogs ngành xây dựng vẫn duy trì ở mức cao trong quý 1/2025, đặc biệt đối với các nhà thầu lớn có năng lực triển khai các đại dự án. CTD ghi nhận mức tăng 6% so với quý trước đạt backlog 37 nghìn tỷ đồng, trong khi VCG ước tính tăng 7% lên mức 30 nghìn tỷ đồng.

Kế hoạch đầu tư công tăng mạnh cùng với việc phê duyệt dự án bất động sản nhanh hơn sẽ tiếp tục thúc đẩy tăng trưởng backlog trong nửa cuối năm 2025.

Tuy nhiên, chi phí vật liêu xây dựng tăng đang làm suy giảm biên lợi nhuận. Trong 5 tháng đầu năm, thép đã tăng 1,9% so với cùng kì (svck), xi măng (+8% svck) và cát (+30% svck). Các hạn chế về nguồn cung trong nước và chi phí năng lượng đang tăng có khả năng duy trì giá vật liệu xây dựng ở mức cao trong nửa cuối năm.

Liên quan đến nguồn vốn, vay ngắn hạn ngân hàng tăng hỗ trợ tăng trưởng toàn ngành. Tín dụng cho ngành xây dựng đã tăng 3,56% tính đến tháng 4/2025 - so với mức 0,7% của năm trước - cho thấy góc nhìn tích cực về ngành của ngân hàng và nhu cầu vốn tăng cao.

Nợ ngắn hạn của các công ty xây dựng niêm yết đã tăng 7% trong quý 1/2025, chiếm gần 70% giá trị tổng nợ vay. Điều này phản ánh nhu cầu vốn lưu động tăng lên khi hoạt động xây dựng đang được đẩy mạnh. Lãi suất vay trung bình giảm xuống 5,8%/năm, tạo thêm dư địa thanh khoản cho các công ty xây dựng đáp ứng nghĩa vụ nợ.

Tuy nhiên, triển vọng lợi nhuận yếu làm giảm khả năng cải thiện hồ sơ tín nhiệm. Doanh thu tăng 6% so với cùng kỳ năm trước trong quý 1/2025, nhưng biên lợi nhuận EBITDA giảm từ 9,8% xuống 9,0%.

Các doanh nghiệp niêm yết tiếp tục đối mặt với áp lực lợi nhuận. Mặc dù đặt mục tiêu tăng trưởng tổng doanh thu tăng 15% trong năm 2025 nhưng lợi nhuận kế hoạch lại giảm 4% với lý do cạnh tranh gay gắt và chi phí nguyên vật liệu tăng cao.

Tỉ lệ đòn bẩy duy trì ổn định, với tỷ lệ Nợ vay/EBITDA của ngành là 4,9x trong quý 1/2025. Tuy nhiên, dòng tiền hoạt động vẫn ở mức thấp, vốn chủ tăng thêm từ lợi nhuận giữ lại không đủ để đáp ứng nhu cầu vốn lưu động.

Hệ số bao phủ lãi vay của các công ty lớn đã cải thiện lên mức 3,5x, so với mức 2,1x của các công ty vừa và nhỏ, do biên lợi nhuận cao hơn, thu hồi công nợ nhanh hơn và năng lực triển khai xây dựng tốt hơn.

Link gốc

Trang chủ Tổng hợp thị trường Thị trường HSX Thị trường HNX Thị trường UPCOM Tin tức mới nhất Tin tức phổ biến Tin tức chứng khoán Tin tức tài chính & ngân hàng Tin tức bất động sản Tin tức kinh tế vĩ mô Tin tức doanh nghiệp Tin tức thế giới Tin tức từ cộng động Watchlist Portfolio Phân tích kỹ thuật Bảng giá Cổ phiếu A-Z Lọc cổ phiếu Phái sinh & Chứng quyền Cảnh báo Tổng hợp thống kê thị trường Cổ phiếu trọng yếu Cập nhật kết quả kinh doanh Báo cáo & Download Tổng hợp báo cáo phân tích quý VNINDEX VN30 VNXALLSHARE HNXINDEX HNX30 UPINDEX LCC KSB CST HNM HKB TVP SMB MCD VIG BMP HCT TTD NNC CTN SDB VNZ VLA MCP LKW NAG BHH TPB APT BSL TLT VPI VCI DTH TVN DKW NDT PDV ECI THT ASM VIF CNT VFS SNZ VPD TVM HU3 DAT NDF HCD DTG BBT SVD ITS BBS V15 VNL CMI VSE TED FBC C32 SB1 SCO VHE C69 DZM VBC HEJ CRC DAD PCT RBC QTC VCW TA6 BVH PSC PTG BT1 MVB TBD HMS TTG C22 VCR NNT TYA BTT BRR PXI CBI TRS CC1 ACS CLH VEA HHS SDC TQN STK VAV GTS VC2 CVN FUETCC50 DIC SAM CX8 HMD BQB HCI KSQ TVH MQB BRS DHG BCC NCG VNG CKD CKG PJC CCA POB VNF GHC HAT NBP TDH VMT HHR NAS SPH CMV MBG POT SAL SZL TPP MCC DSV HDB BGW PLE HAM ATA PXL VDG HIO SHG TVG SKH CTD HBS TDB HTC CMX GPC GVT HNG VC7 CHS TV3 DHP VPG V12 PRC PBT NAW BDG TCD EFI NTC HNA HU1 PVI ABW CH5 TXM BKC TQW AMD L63 CDR VTO VNI SDX TKA AGM PVO HID MSR DUS CET CMW LMI GSM PHR ILB AIG TLP KVC BTV TBH VNX KSH E1VFVN30 TT6 SKN KSD VIT HAP H11 S4A SDV HD2 CBS FT1 NDW EVF PAC SD7 SCY ABT ING HQC LBE BOT MGC MEL HGW SD6 DNL TVD LDG PCG TNB PTT PVV VDS TDC VRG IDI HND MBN PGC NDX KHL TSB ACE GDT PHS QNT QNW MTA DHM LGM BSH TIP ATS DNA MBB MTV YTC SBL VNR DAH PXT SD3 SAS NS2 DSC D17 QNS RAL BLI FGL BDW MKV FUEMAV30 MML DCG NED CAB CLC NAV IMP NXT PGS MIC BTP CMD SDU GTD KBC HES PRE BRC PV2 HLB DIG ITD AVG SZB DRG NVP BWE FIC PC1 PIT VPH PLO SNC MTH UDJ MCO KLM NTW FBA G36 POW DLD TVT PSP DDB DKC PID SJ1 MCG KSS ANV LO5 LDP CKV AGG BLF DC1 PPY VTQ HPD DCL CI5 NKG SBS EMG NJC BIC HPP PMS CPC ABS BSQ L35 VNH TSG TJC BHN HHC LM3 IDJ VHM VRC DXG MSN HEC CLG IPA EPC PPP PVY VC9 SDG VC3 RCL SBB LIX SSG VNE VMD CII RAT PPI AMV HGM ICI WSB PTX VVN IN4 TSC DCM AMC TTP HAF VWS DHC E12 DVN PVB USD QSP EVS VKC TDS VTV DQC PVH VTS CMT ABR HKT DPM SFI LCD CTP FUEFCV50 NST VE1 DDN KST VE4 QNU VSG CVT IME TTF PVS NTH NTL GVR GAB DP2 SP2 G20 BIG CC4 PBP TPC HRC BED VE9 THP YBM TV6 L12 SQC BXH SGBTB NHT QHD DPP PTL PWA PSL C12 PVX VIR S55 LSG PDN ILS VCG NO1 HMG OCB NSL SWC CQT CTX VDL SIV HPI TLD SVT PEN CCR BAB TDG CMM PHH NVT DNC KWA PMJ IBD MLS VSI QPH TBC KMR HTT CAG ICT TNP SMC PSH DC2 ATB TB8 C47 HD6 GMX BCF BTN TMX MFS PIA VPL LSS VNT VCX VNS HU6 TKG DLM MTL DSG TC6 SEB SHP THB CT3 KTL ETF SFN DHB LQN DWS ARM SKG VIX CTI CIP HII SBT DGT TET VIN SGR HTG V11 BTG PGD FOX CNA QCG CNC PBC TCJ NUE SHC TCI MA1 PNP SSC HJC QNC SCR TVW QNP PLA RIC AVF BHP NOS UEM LM8 FCC VXB VTD SD4 SVI THG NT2 SSB DSP S96 PIS CIA MVC TAN PPH PEG SPB BDT PVP SRB SCL VEC AAM PTS HLA PSE CRE DBT AMP TCT SVN PMG BCO GSP TA3 BLW HPT TNM PSG BMD LG9 SCI PVL PGN DCT VEF ABB BTU DS3 HUB FCN LCS NDC VET THS SGP ACV STS STB PAP SGT TBW GDW TIS L45 LUT SJE THN HAS AGP BSP TBR VCA PXM VTZ DCF BMI TNH GH3 TVA VDB VSF SBG BTS FUEIP100 STL VTR PFL SZC BVN NTP BPC FUCVREIT VMS ASP SBM TV4 VC1 DND CFM VGI DGC APG FUEABVND KHD SVG PMT HUT VDT KTT CEN ADG SGO PPS HDA VGS DAC HTM S74 BBC BVS FUESSV30 S27 DHT SED MBS APH PX1 KIP PAT DVW HDG LEC PPE APL GAS BSD TTS AMS VAB X26 DRC ACM KTC PNC PVR SRA DAN BVL DRI VTM STT CCC IDV ORS PDR GMH CKA NBC SRT SID HFB BMC DTD MWG CAR CMF VIC VMC MHC VPS USC HU4 SGI VUA VST MND GEE TOP NDN L43 TTN AFX MTX VXP L62 HDS NRC STP AAT CDH TSJ DP3 DNN SEA BTB GTT PSN HAX MNB SMT NCT TEG PHP TBX FTM TST FUESSVFL UDL PCC TKU CFV CAD HLT HUG DRL PCE SJG VEOF IDC ISH POM CSC VCS AIC HHG GCB CPA HDP CMS REE PPC IFS SRC VLW NAB PGT PMC BTD S72 VQC HFX STC VGT MCF HJS OCH VBH HDW HVX NFC UCT SLS VHH CDG TCO ADP HMR LIC PVM TSD TNW GDA PDC PHC NQB KLF PVD KSF PCH VLF OGC XPH HVH VPC SGN SVC VXT SAF PVC HSI HAD AAA VTH TH1 CAP MIG HAC MGG APP CTB ND2 PTC VTC TMW DNH IRC DBM VOC TNC RCD CJC NSS ADC ADS VIM PIC SHE CSV SJC TS3 VDN VPA DFF AME HEV TAL KTS SSI DPC ONE FHS HGT LAF TMG DDM CLM DNP SDK PLP SPI NBW VMA HDC SD9 PJT HPB LGC CTR VCB NQN VHL HLC HRT KDC EME VTL FCS SDA PTP KAC DMC PSW VNB PTI FTI HAI D2D EID GKM BFC THU DSD DDG CCP DSE QST SGC CDN VKP PWS BVB CHC HT1 HHP AAS CID MHL PAN VBB SMN ACG MVN FUCTVGF5 VGV TOW BMK SJS TPH SPD ILC BHK XDC EBS VSN PGI DLR SDD EIB VNA ICN MES STH TIE TLI BCB PTV SDJ B82 KHW CEG FMC VNC DTI FUCTVGF4 PNG ACL AST DTV VGL DLG DAE HNI BIO LCM PLX BST SBD HSL TTZ DXV DLT SJM QTP BWS BAL CTS ALT AAH SGS BID DWC GMC LAW FIT GMD BCG DTB CPI INC MDA NVB VSH TCK MTG STG SPC VAF BMV VTE GND TV2 DNM CMK DHD BHA X77 AGE YBC DMN CCV LMC DVC DNE ANT HBD TOS QCC YEG HSV DDH NTT DXL HAG SFC SZG JVC MDF MEC ACC L10 OIL CMC DTL HSP NDP CAV ICF DVP IHK EIN BBH LBC DTK SIG GEG SC5 L61 VPW NSG TD6 BTW VCT NEM HDO VLC ACB GEX HMC PCF DAS PTO CTG LM7 CLX VMG MDC FIR MIM CCL HHN TW3 VC6 HPW BCV UIC DPG HSG TTE HIG HC1 VBG FLC DPS PIV UDC VW3 VSA VFR HNR AG1 FHN HVN HBH HOT HRB KMT BSA KLB VCF AGR VTA DKG E29 TMB PAI AVC S12 VE2 NLG BMG EIC NTB BVG SD8 A32 UNI HCB TDP TDW BWA DAG OPC TCW L44 BAF ELC KHP GIL TCR NHA GLW FUEDCMID UMC VDP VMK BLT TKC CSM VOS CDP LLM VTG SD5 HCC MST CTA SCC TAW NLS MTB SAB VCC CMP VLB HTN SAC DTC CYC HLR TCB EVG SCJ TCM HTE SII COM BSI CAT DBC AAV HTP BAX IST EVE FPT NAC EPH FUEVN100 PRO KOS MBT TVB MPY VGC TMC KPF PPT PTD PJS HC3 GCF PVG HVT TS4 SCG HEP TAB NHP CPH CTT QHW WSS VPB BDB VHF HLY LNC HTI BCP KTW AGX DMS PTN HAV DL1 CCT KCB BMS NTF SBH CNG DPH DDV WTC TV1 CQN DIH PNJ MEF MKP WCS CIG TRC MAC PHN HLO CTC TIG ASA TL4 L18 KGM HCM DP1 TMP PEC VLG RYG ART ECO CDO NHC CNN VIE HMH VES TSA BSC NHH DFC FID TRV DC4 TIN SJF NSC IVS SDP MDG BHG TAR IDP NVL SSH TCH SBR VCM LPT KKC LCG TN1 API FOC DID SFG SBV PXA PNT TDM TTL SGB SRF VID SGD BEL VHC MTP GLC DNT PDB GTA FUEKIVND MCH NQT MIE DSH CHP MZG FRC VTP BNW MED VSM BII VFC GER VNY VTB DBD FUCTVGF3 PRT TVC THD CMN PTE VIH FUEVFVND PMB HVG TLG TTA VNM HLS LHG TRA SCS LPB PND VGR SDY SCD CTF XMD NGC SMA VRE MSH HAH CCI NSH D11 PVA EMS UPH DXS HDM STW BLN DCR TNG HNF VVS MPC XLV TCL IJC JOS VHD MH3 LTC KDH PSB KHS VC5 VPR MQN VE3 UXC LHC HLD CE1 MAS HBC MPT DM7 NAU SVH GLT SJD PCN TMT MTS TGG HSA FTS TDF SD1 HPX ONW SSM TTT SPM DTT UPC RCC SHX ILA HEM HVA APF DVG INN FCM TNS GMA FUEKIVFS BKG BHC KSV PQN LBM MTC SHS ICC TDT CEO POS TPS DSN CT6 PXC NBT DTE VLP SHI SGH SEP BNA VND BCA PVE DXP CDC LMH HNP LGL BMJ MCM RTB CGV GIC ITC ISG POV VSC MGR SZE DGW TA9 SAV HD8 TNT FUEKIV30 RDP ATG VTJ IBC LTG HPH SAP C92 VCP VE8 BMN ALV VGG PXS THM VTI DOC VIB PSI THW FDC PSD BTH PGV CMG RGC PAS TR1 VCE DCH L14 NBB CTW AGF C4G CK8 FUEMAVND DTA SPV XDH L40 HAR HTL SDN HFC BT6 PMP TNV BMF TBT TEL TLH NAF HTV HWS BGE ITA MLC SHA V21 XMP DTP LIG APC VHG VTX DOP SSF FUESSV50 HPM FSO SBA CCM BSR C21 SDT VESAF NET SD2 HAN TOT BCE PTB CSI VJC TTC PMW TVS LAI TNA TGP ODE ST8 FUEBFVND KDM BCR PVT SHN ASG SKV DPR M10 ICG NBE NWT HHV ABC SHB ITQ SSN BSG GGG DVM HPG FRM DNW VFG DHN TID HSM VIP PEQ S99 TUG VGP LAS CLW PTH CLL MSB X20 CAN DST PCM BCM VTK VNP ABI VIW KCE XHC TRT SIP PLC TMS BHI DRH LDW BBM TTB QBS TTH APS TIX TNI NCS DCS PGB PET HOM MRF TDN NAP FRT HNB TFC XMC DHA KHG NHV Nasdaq Dow 30 Futures Nasdaq Futures Nasdaq 100 FTSE 100 KOSPI Shanghai Hang Seng Futures China A50 KOSPI 200 Futures China A50 Futures S&P 500 CAC 40 Dow 30 DAX Nikkei 225 Hang Seng VinFast DAX Futures FTSE 100 Futures S&P 500 Futures US Dollar Index CAC 40 Futures Nikkei 225 Futures VN30F2509 VN30F1Q VN30F2512 VN30F2Q 41I1F7000 VN30F1M 41I1F8000 VN30F2M CSTB2511 CMBB2508 CHPG2521 CACB2503 CVNM2512 CVNM2510 CSTB2515 CHPG2513 CFPT2513 CVHM2507 CMBB2505 CVPB2513 CSHB2503 CSSB2502 CSTB2508 CHPG2504 CTCB2506 CMWG2509 CFPT2515 CMWG2504 CVPB2508 CFPT2502 CMBB2405 CSTB2507 CSTB2517 CVIB2406 CFPT2501 CVJC2503 CVIC2502 CFPT2511 CMBB2512 CTPB2503 CVHM2512 CMBB2503 CMBB2509 CVNM2508 CMBB2407 CACB2508 CVNM2511 CVNM2509 CSTB2516 CSTB2409 CVPB2509 CSTB2505 CACB2502 CVRE2407 CHPG2508 CVPB2512 CACB2507 CHPG2510 CVIC2405 CVIC2505 CVNM2407 CVRE2406 CVPB2410 CVIC2508 CMSN2406 CHPG2505 CTCB2508 CVPB2511 CMBB2510 CVNM2507 CSTB2509 CTCB2504 CVIB2506 CVPB2507 CMSN2508 CVPB2510 CVJC2502 CVPB2409 CHPG2514 CACB2505 CFPT2507 CFPT2508 CSHB2502 CVIB2505 CHPG2512 CVRE2503 CMWG2407 CVHM2503 CMWG2406 CSSB2503 CFPT2512 CVPB2506 CVIC2507 CVIB2407 CSHB2504 CVHM2505 CMSN2505 CHPG2518 CVNM2506 CVHM2511 CVRE2513 CHPG2519 CMBB2501 CVRE2505 CHPG2502 CVHM2514 CVHM2409 CMWG2507 CMWG2512 CVHM2509 CVIB2504 CVRE2408 CMWG2505 CHDB2505 CSSB2504 CFPT2514 CHDB2503 CLPB2501 CVPB2407 CTCB2503 CVHM2506 CHPG2506 CVNM2502 CHPG2511 CMSN2404 CMSN2514 CVPB2504 CFPT2503 CMBB2504 CMSN2511 CVIC2504 CMSN2509 CMWG2508 CMBB2511 CVRE2508 CMWG2513 CTCB2501 CVIC2506 CTCB2507 CVIB2502 CFPT2505 CFPT2402 CVPB2515 CHPG2515 CMBB2507 CVRE2510 CVHM2502 CSTB2518 CSTB2512 CSTB2410 CSHB2506 CLPB2502 CSTB2502 CFPT2405 CHPG2408 CHDB2504 CSHB2505 CVRE2506 CVRE2512 CFPT2509 CVNM2503 CVRE2511 CVPB2502 CHPG2509 CVHM2406 CTCB2404 CVRE2509 CMSN2506 CHPG2520 CMSN2513 CMSN2503 CMSN2510 CACB2404 CVNM2406 CSSB2501 CSTB2514 CFPT2404 CHPG2517 CACB2501 CHPG2516 CMSN2512 CTCB2403 CVHM2508 CHPG2409 CVIC2509 CVRE2514 CVHM2510 CMWG2511 CTPB2502 CVRE2507 CHPG2410 CVNM2513 CTCB2509 CVHM2408 CMSN2507 CFPT2510 CVHM2513 CMWG2510 CMWG2503 CVPB2514 CHPG2406 CHDB2502 CVPB2501 CSTB2510 CMBB2513 CSTB2513 CSTB2504 CVNM2504

Cung cấp giải pháp truyền thông, dịch vụ thông tin tài chính, dữ liệu thị trường cho các nhà đầu tư cá nhân & tổ chức, doanh nghiệp Việt Nam và Thế Giới.

Phát triển các giải pháp giao dịch thông minh, chuyên sâu, được robot hóa dựa trên nền tảng công nghệ mới nhất AI & Big Data.

Tạo dựng một môi trường kinh doanh số, nơi tất cả mọi người đều có cơ hội phát triển sự thịnh vương cho bản thân.

Xây dựng một cộng đồng kết nối toàn bộ nhà đầu tư với chuyên viên môi giới, chuyên gia và doanh nghiệp.