Đặc biệt khối ngân hàng và bất động sản có nhu cầu cao về sử dụng công cụ nợ trung và dài hạn.
Huy động vốn trái phiếu đang thuộc về sân chơi của khối tài chính
Theo dữ liệu của Hiệp hội Thị trường trái phiếu Việt Nam (VBMA) tổng hợp từ HNX và SSC, tính đến ngày công bố thông tin 28/02/2025, không có đợt phát hành TPDN nào trong tháng 2/2025.
Lý do phát hành mới bằng 0
Hoạt động phát hành trái phiếu mới của các doanh nghiệp không xuất hiện trong tháng 2 thực tế là điều dễ hiểu. Bởi đầu tháng 2 rơi đúng vào dịp Tết nguyên đán có kỳ nghỉ lễ kéo dài. Do là tháng Tết nên các hoạt động cần khởi động với nguồn vốn huy động lớn, đặc biệt là bất động sản, có thể đình trệ. Trong khi đó, khối ngân hàng sẽ ưu tiên thời điểm này cho huy động vốn trên thị trường 1 thông qua các chương trình hút tiền gửi tiết kiệm nhàn rỗi.
Mặt khác, cần lưu ý rằng tháng 12 đã là tháng cao điểm nguồn vốn được bơm ra từ tín dụng, đảm bảo cho cả ngân hàng đạt chỉ tiêu “quota”, thị trường được đáp ứng nhu cầu vốn từ trước và có thời gian hấp thụ. Đây cũng là quy luật chung về nhu cầu vốn những năm gần đây, đã được Phó Thống đốc NHNN Đào Minh Tú lý giải ở góc nhìn tín dụng là “Giai đoạn đầu năm, nhu cầu vốn thường không tăng, do doanh nghiệp hạn chế vay nợ đầu năm mới”.
Bên cạnh đó, mặc dù giảm ở cả góc độ phát hành mới lẫn mua lại trái phiếu trước hạn, song trong thời gian ngắn hơn của tháng 2, các doanh nghiệp vẫn mua lại 2.592 tỷ đồng trái phiếu trước hạn, giảm 58% so với cùng kỳ năm ngoái. Hoạt động mua lại TPDN cho thấy nỗ lực tái cơ cấu nguồn vốn của các tổ chức phát hành có phần chậm, được nhìn nhận theo hướng chủ yếu là để đảm bảo điều kiện phát hành mới trong tương lai.
Thị trường sẽ sôi động trở lại?
Nhiều doanh nghiệp trên thị trường đã và đang có các kế hoạch phát hành, hoặc để tái cơ cấu nguồn vốn hiệu quả hơn, hoặc để bổ sung vốn hoạt động kinh doanh, cải thiện dòng tiền cho dự án đang có hoặc đầu tư cho dự án mới.
Các kế hoạch nổi trội, có HDBank với phương án phát hành trái phiếu ra công chúng trong quý I và II năm 2025 với tổng giá trị tối đa 10.000 tỷ đồng. Đây là trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, không có tài sản đảm bảo (TSĐB) và mệnh giá 100 nghìn đồng/trái phiếu, loại có kỳ hạn từ 7-8 năm và lãi suất thả nổi. Kiên Long Bank (KLB) cũng đã chào bán lô trái phiếu trị giá 800 tỷ đồng ra công chúng, các trái phiếu có mệnh giá 100.000 đồng/trái phiếu, kỳ hạn 7 năm, lãi suất thả nổi, là loại trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, không có bảo đảm, là nợ thứ cấp và thỏa mãn các điều kiện để được tính vào vốn cấp 2 của tổ chức phát hành. Hay như ngày 5/3, MBBank cũng đã kết thúc đợt 3 chào bán trái phiếu (khởi động từ tháng 12/2024) để thu về gần 2.200 tỷ đồng…
Với nhóm ngân hàng nói riêng, theo ông Phan Duy Hưng, CFA từ VIS Rating, trong 1 - 3 năm tới, sẽ cần khoảng 283.000 tỷ đồng trái phiếu tăng vốn cấp 2. Nguồn lực này sẽ hỗ trợ TCTD đáp ứng vốn nội bộ và duy trì tỷ lệ an toàn vốn.
Trong khi đó, nhóm chứng khoán cũng sẽ cần tăng vốn để đáp ứng nhu cầu vốn của nhà đầu tư, đặc biệt với các công ty chứng khoán có cơ hội cung cấp dịch vụ cho nhà đầu tư nước ngoài khi bỏ NFP, và hướng đến đón việc áp dụng mô hình CCP. Chưa kể, nhiều công ty chứng khoán thuộc hệ sinh tài chính cũng cần nguồn vốn mới để giảm rủi ro tái tài trợ. Trong đó, VNDirect sẽ thực hiện phương án phát hành trái phiếu riêng lẻ được chia làm 2 đợt trong năm 2025 với tổng giá trị tối đa 2 nghìn tỷ đồng, là trái phiếu không chuyển đổi, không kèm chứng quyền, không có TSĐB, kỳ hạn tối đa 3 năm với lãi suất kỳ đầu 8,3%/năm thời gian tới, là ví dụ…
Ngoài ra là những kế hoạch “phác thảo” đầy hứa hẹn, điển hình như Vinhomes dự kiến phát hành trái phiếu quốc tế tối đa 40 triệu USD cho AIIB, tương đương khoảng 1.000 tỷ đồng trong năm nay để đầu tư hạ tầng làm nhà ở xã hội. Kế hoạch phát hành này được chờ đợi sẽ là cú hích trong huy động vốn tư nhân từ nhà đầu tư nước ngoài tham gia phát triển nhà ở xã hội để giải quyết thách thức về giá bất động sản tăng cao, nhà ở không đủ cho người thu nhập thấp.
Nhận định chung về nhu cầu vốn trên thị trường TPDN năm 2025, các chuyên gia MASVN cho rằng, các đợt phát hành mới vẫn chủ yếu tập trung vào bất động sản. Tuy nhiên, nhu cầu huy động vốn sẽ gia tăng tại nhiều nhóm ngành và niềm tin nhà đầu tư cũng dần hồi phục.
Ông Phùng Xuân Minh, Chủ tịch Saigon Ratings lạc quan chia sẻ rằng thị trường TPDN sẽ tiếp tục sôi động hơn trong năm 2025, nhờ khả năng hấp thụ vốn của các doanh nghiệp đang tiếp tục được cải thiện và các Luật Đất đai 2024, Luật Nhà ở 2023, Luật kinh doanh bất động sản 2023, Luật Các tổ chức tín dụng 2024, có hiệu lực thực hiện và bắt đầu phát huy tác dụng trên thực tế. Tăng trưởng tín dụng tại các ngân hàng trong năm 2025, dự báo sẽ có chuyển biến tích cực hơn, từ đó thúc đẩy các ngân hàng gia tăng nhu cầu phát hành trái phiếu.
Trang chủTổng hợp thị trườngThị trường HSXThị trường HNXThị trường UPCOMTin tức mới nhấtTin tức phổ biếnTin tức chứng khoánTin tức tài chính & ngân hàngTin tức bất động sảnTin tức kinh tế vĩ môTin tức doanh nghiệpTin tức thế giớiTin tức từ cộng độngWatchlistPortfolioPhân tích kỹ thuậtBảng giáCổ phiếu A-ZLọc cổ phiếuPhái sinh & Chứng quyềnCảnh báoTổng hợp thống kê thị trườngCổ phiếu trọng yếuCập nhật kết quả kinh doanhBáo cáo & DownloadTổng hợp báo cáo phân tích quýVNINDEXVN30VNXALLSHAREHNXINDEXHNX30UPINDEXSIGHAPHNACIGPMCPRTDXVPFLMNBMBSUPCDLMKWABSADLGTKCVTKPMWPAPVTECTPBMJTL4LTCTCDPTHDXPLM8DTHBWAKSFBTPCE1ICFVCWPTLUPHBMGTH1S74PICVC9A32TNHXHCS96SVNCCPHTCV12SDNCRCTTEBWEBTDVABSTLXMPDBMPSGNTLDVMDSNLKWHPIEVFHNBL35FICPPCBIDBTTTNML61HSISBDNKGGILVKPMDCSD7TINDAGSIDPGCICTBALCLLTPBTCWCBINSHBBTUCTASAPGNMSTCLCHMSDAEFUEVN100SBTABBCLWCCAAVFSJGQCCVESAFSIIBCRDHPTDGHVAS27VNMAPIPTVBSQDCHDOPASTKMRVHEDSPSGPHRBHGTVLFUMCTOPTTFSRCHHPITQIDVSBRWCSM10TDTVTQTVTPVPVESTJCPXCNCTPASDTALCMTGGCATVE1TKGNSLSCLWSSPLXPTGTA9GMCCANTHDLDWORSSAFBHGNABINCCQNTVSSHPCDRKSBDCSRDPCMGTNPKSVINGBTBVCBBRSGICSCSSVDHLRPMGSDUNVBNXTFT1AMVVSISD3TELCTNGABSCDBHPTRCCTFTBTBCPVSMVGITTZPV2VSTGHCCGVPVECTTVGRTV6C4GTVAVTJHDWCC4TC6BLIGDWGNDMZGHHREMENDWC21FHSG20PPPVIBRCCBVGACMSD9VXBPCNDL1FUESSVFLTDPTOWMTLDPSVCMCNNNOSEBSMIEVNXABRHACKLFJVCTOSDHNLG9CCMHADVLWHDGTNSTIEQCGBNWDCGAMPVPAVTOMCPVGVVIXGMDCVNTNTHDOSPVWSBVTPPISVC7DAHTLIMTHPCEBNAVDPCPAL43FCNCBSSFCNDXTMGFUEFCV50THWHFCAGFVC3BCMHU3NQNTMPGEXFHNHPWVSHVHCDTDHD6KMTVPRVUASHISVIANVNS2ATSLPBTCKVTBLM7MWGSIPHLBSGIVW3HSAHCTUDCVTSPSNVAVMQBBCVKTWMBBTKUKSHTTNHNFEVGDPRVMTQNUCTCCTWDTLHECTIXKHLPGSQSPAPGDSDLIXMNDGLCMKPTMXAVGVSESD4TTABBHVIWTVDPCTAATTPCPHPVDLPNJHSMARTSSIDBTBMPSTGSDDACGADCPPEHHSNETKSQBCGKHWPX1CSCDIDCKDVPCPLCBTHV15BSCCNCD17SACTBWAGGSGBFCCBSGVNLTDHOPCSGRHCBIMEHCIBDBFUEDCMIDPOSSDJMHLFIDSPIABSIPABTSPGDDGTMSBDS3VHLTMSGGGMTBDPCTBDLPTDWCXMDCCCHPDXLVILSTTCBHKCENACBPMPBT6TRSDHTTSTBIIKTCLICASPCVTTHGILBBICFRTBLWSSMSAMMHCVCRCTIUICEPCFUESSV30SHNBABCDOAAHPVTSD2SNCHATNTPVNFL10SALQNWHGMBLFPNPBMIPNTHEJPVIHDPAGMNTCTVWMICVLBNBWMECTUGVCPKHPHD2DCMCLGCSMTV3HTLLDPADSHC1MLCBTVMDFCSTBXHTNIVXPNVTSABMBTSMCTEGCFVVTRPEQMCFSHXPXIVMDBIGC32CIAFSOTHMVTASZGIFSL18VNGVHGISTGSPVLGOCHBKGSPBSHEDHANBBLCDABCBMCMIMMASVLPHLASSBKDMVPGMVCMCMHHCHCDKHGQNSVMKSBVNLSCSITSGSD8NSGCDNVC6IRCSJDCMTVDBLQNNDCMTPAPHGSMPSLXDCDNLCMIYTCDHMCTSITDAG1THSVMSBHCMTXCARBVHTOTMGCC22NFCCMCNAUVIDHLOS55HNMHFXTVGSWCBHNPLAVNYPOBFOXDPPDTEBBSSBBPOTNVPPWAPC1SDVVLADVCHFBKCBVNBHTEDCRARMSHCKCESLSLIGFTIFUEBFVNDTARLLMDVGHLSSVCVC2SNZTW3VHHPHCVHDIBDDDGNTBTIPPGTDLTCMWEPHDADPCGQHWTVPQTCTEDNO1PVYCJCNSSASMVDGDKWVC5NAFAAASFGHMGATGCMKMVBDTPICIVSCPVMBQBFUETCC50OGCLBECREVFCVBBHVXVGGSEBDVNLGLBCADRLHDMSEAVCSONERTBMTAHESSTCTLDPVDTPHSMBSTKCADTCHISGHUTECOTTLBTWSGOSGBTBBEDVIMKHDDPHNHVNAWDSGSB1SRAABTVFGVPIPCFNBPFMCFRCMCHTSDL40SAVNAPVC1HAFSVHMSNTTGBLNVPWDRHNAGXMCMEDNCSGTTVCXS99BHIKSDDDMPQNTS4VIRPJSTYAVTMHIDLTGACEHBHVDNNDNKHSVSNPLEE29QNCDC1KBCDHBMEFH11SDCV21NSCPVASTBHMRKKCMTGTV2SFITFCBTNVRCPIVEICTR1PXADWSVNCNJCCAPDCTTN1BT1VE4EIDCH5SKNAGRPTTBAXPJTODEMVNMFSSBGC12LAWNTWSJFYEGFOCHHVDZMRATC92HHNTTHVHMSZLCAGGPCUDLPCCMCCHVNKDHVIHVOCDXGSBSKLBCCRDDBAASHD8ALVBCEPXSSDBBSRVNRDIHUEMVGTSCYHTITTPPVVTNGMCOHIIHAMFUEIP100NHHPRCHNPFUEABVNDGVTMCDCIDCX8MLSVGCVPHRCDICNPDCSTSE12DICTVMCHCLMCMDGVIGTLHTNCCETELCGKMSSNVCADQCCKAKVCHU6STTSZCTMCTVNBHANVLPNGPOWMDACEOPSHPXLSQCDTTSD6VPBTETMH3VLCCTBFUEMAV30BSHGMHCDGQPHHHGFUEMAVNDHRTHLYSCCTDFPXTCK8VNZHDSDHCMACBSPTCMFDCPTCCT3SGHAAVPCMCLXNDTLNCTCJNGCVVNHARQNPDRIVE8TA3PJCST8AMEMRFLSSHPGSDXDATSTHDFCTHTDFFKDCNCGSPHCQTTNVDC4TRTTABPPYHAVSHGVTXDBDFLCMGGLAIVFRHU1PTBSPDPTPATAGMAKPFPVHHLTABWOCBSP2VGPNNTCTAPITTDMTNWDLDDTGPMBPBTDGWBKCFBCVAFHVTDTIFGLRBCVRGQBSCMFL12SVTRGCVTHHVGXDHNTTAVCBRRHPPSAPMKVCDPAGPFIRFCMQNTBMKND2BMNOILTCBPVCGEGPPTVBCNRCNSTS72BBMSD1IDJVTLGDTLDGSCJVEOFLGCTSACMXPNCLSGNDPDIGNHTGDAPLPGVRHKTPHHKIPHIOSBHREECMMVEFHUBBSITCTFUESSV50PHRVPDSMNSGTSSFHDCGMXCLHTHBPENFRMAMDILCAPLMIGS4ADGCTBXPSESVGHBSDDHTT6X77DVWPTSHT1PIADDNNHPSZEHQCHDAPHNLM3D11VHFVSANBTBTUEINMESIBCCSVCMPDMSCMDDOCPDNNASCDHNUEHASLHCEVSSPCACSPVSVNHMTVBSDFUCTVGF5BDGKSTBVSBGWHU4BELHJSBCFKACMELPBCPDBDTKVWSHCMSJSNHAVJCHEMIVSUXCHOMAPCDRGVBHPGIETFASGDASSFNSKVTDCPVXCTRMTCBWSBTGKTSCNTDXSFUEKIV30DCFPATDNDEIBSBALCCGH3CDCECIL14HUGL63HNIHPMIDCCKVTTTCIIPSWVNDVETSEPAGXVE9DNWTV4FUCVREITTLTHDBUSCDC2VIPDHDDDVHNDHBCFUCTVGF3PMSPTDYBCSRBTS3DRCHNGSKGIHKAFXHTGTCLFUCTVGF4KGMPTNPPHHEVPVODP1TSJHTNRICNAVVIFLMITBRMPYPROPCHVTIPLONTHVICBMDVGLTVHPXMPTIHPXCABCHSGTACHPCEGMBGTDNDKCTV1CTXAMSITCGERSGNTPPPMTHPTISHHLCNNCPNDPTXONWTNATBCSDKBMVSHBHRCNWTAMCUSDSTWCC1DACSCIHTVFUEVFVNDVTDDUSWTCPSIBLTPVGAPSUNICPHIMPFPTFITVRENEMLECHPBC47DNTBCOCIPVDTMSHANTHMCBIOB82SCGSEDMPTHJCCCIHPHVNPHIGPDVBVBSASVINPSPBCCVMGMGRSBMLMHICCKSSQSTBDTCT6HBDLUTSTPPVBTMWHC3SJESDTCMNDPGV11VTZBSTPEGDBCC69DLRHAHGLTVTVGASDSVVCESDYACLPSCTMBNHCBFCRCLVCIPIDDMCDNNICGINNGEETANVEASGSSGCVOSNDFVSGTCRRALVMAPVRAICTTDDNCBCBTDSHSVCCTVBGFCSHSPSDAAAMSDGCNGPPITGPPSBSZBCCLIDPCOMVNTHCCMCGDTBEMSBSLTVBCCVSSCHAGBBCTHUE1VFVN30GCFGLWNACNBEDNPGTDDXLVNATIGCPCBMFLCGBDWFTMVCGFUEKIVNDQHDDSTPTEBAFMTSTNBABIVIEHSLIJCMQNSSGHVHJOSBPCTDBVFSXPHBVLPBPSHSALTLGMTCOTXMD2DHEPLO5VMCFBAVXTDTVEVETQWS12HTMKLMMSRMA1PANCTGX20TIDBRCX26DNEBVNIDIITSAGETQNVECFTSTDWHANBGESCOPHSSD5THNHWSGCBQTPHAIMMLSDPHGWTHPSJCCMSMBNDNAPGBAPPBMSTCICMVNBCFUEKIVFSYBMG36TAWTTSCKGVITNQBPVLCFMTALSJMSJ1HNRL44ITATMTTSCBOTPECTPSDM7TSBTLGSCRTKAPOVDCLDANVDSGTSRYGSMTDSCLBCTBHILAADPVNSVVSVGSAPFLHGDP2PETSMAVE3PTONTFSBLHMDTVCVSFLASACVEMGPDRTTBSSHNQTTLPHOTCI5L45HMHCNASHAVCTPPSAPTATBVTGNT2AIGDHGSGDIN4CAVL62HTPPSDADGSRTNLGCTDVKCVTCSIVSPMHSGPWSLBMVNESRFTISVCCHLDKOSHAXVE2HKBCPINEDMPCPAIHTTCLMKTTLAFDNMUDJPREVCFSKHPACLCSDSEVPSTRADPMPGVDP3VQCACCDMNEFIKTLDTCVNICYCTB8DVPSC5TA6PMJDNHPOMNasdaq 100FTSE 100Hang Seng FuturesKOSPI 200 FuturesKOSPIShanghaiS&P 500US Dollar IndexCAC 40Dow 30DAXNikkei 225Hang SengVinFastDAX FuturesNasdaqFTSE 100 FuturesChina A50 FuturesS&P 500 FuturesCAC 40 FuturesNikkei 225 FuturesDow 30 FuturesNasdaq FuturesChina A50VN30F2509VN30F2QVN30F2506VN30F1QVN30F2505VN30F2MVN30F2504VN30F1MCVIC2407CFPT2504CVRE2502CACB2503CFPT2406CMBB2502CMWG2409CMWG2503CACB2504CSTB2503CMBB2406CSTB2410CVIC2405CTCB2403CHPG2409CVNM2405CSTB2412CTCB2502CSTB2413CTPB2404CVHM2504CFPT2403CFPT2508CVIB2408CVIC2502CFPT2505CMBB2506CMWG2506CMBB2508CACB2505CVHM2410CACB2404CHDB2501CFPT2407CVPB2407CHPG2410CVPB2505CVPB2411CMBB2504CVHM2501CSHB2401CFPT2405CSHB2501CMWG2505CMSN2404CVRE2409CHPG2502CSTB2402CMSN2408CVIC2404CMWG2406CTPB2501CSTB2504CMWG2408CHPG2508CTCB2503CHPG2501CVPB2408CVNM2502CVRE2505CSHB2402CVPB2501CACB2502CHPG2504CVRE2407CSTB2409CVRE2405CVNM2407CVRE2503CHPG2507CVJC2501CACB2501CVNM2504CVNM2503CTCB2504CFPT2506CVHM2411CVIC2406CHPG2510CVIB2407CVNM2501CHPG2505CACB2405CVRE2406CHPG2411CTCB2506CSTB2411CFPT2507CMWG2410CMWG2504CMSN2503CVPB2401CVPB2412CSSB2401CTPB2405CHPG2407CMWG2501CSTB2501CVPB2503CMBB2507CMSN2504CFPT2503CTCB2406CVIB2501CVIB2503CHPG2509CTCB2404CMBB2409CMBB2501CHPG2412CHPG2402CVPB2502CVPB2504CTCB2505CVNM2505CSTB2408CMWG2502CACB2403CVJC2401CMBB2402CVPB2409CMSN2407CMBB2505CTCB2405CVIB2402CSTB2505CMBB2405CSTB2502CFPT2502CVIB2405CMSN2502CVIC2501CMBB2503CHPG2506CHPG2408CMBB2408CVPB2410CMSN2406CVIC2503CVHM2406CHDB2401CTCB2501CVPB2506CVHM2408CMWG2407CVHM2409CTPB2403CVRE2408CVHM2503CVNM2408CHPG2406CMSN2501CFPT2501CVHM2502CVNM2401CMSN2405CHPG2503CMWG2401CMWG2405CVRE2501CMBB2407CVIB2502CVHM2407CVIB2406CFPT2402CSHB2403CSTB2506CVRE2410CVNM2406CACB2506CFPT2404CVRE2504