Trong năm vừa qua, Warren Buffett không tìm thấy nhiều cơ hội hấp dẫn trên thị trường chứng khoán. Năm 2024, ông cùng các cộng sự tại Berkshire Hathaway đã bán hơn 143 tỷ USD cổ phiếu và bán phần lớn cổ phần trong các công ty nổi tiếng như Apple và Bank of America.
Phần lớn số tiền thu về được dùng để đóng thuế và đưa vào “kho” tiền mặt và trái phiếu chính phủ. Tuy nhiên, Buffett đã nói rõ một điều trong bức thư gửi cổ đông hồi tháng 2 rằng: “Berkshire không bao giờ muốn sở hữu tài sản tương đương tiền mặt nhiều hơn là các doanh nghiệp tốt, dù là do chúng tôi kiểm soát hay chỉ sở hữu một phần.”
Để đạt được mục tiêu đó, Buffett đã đầu tư khoảng 2,6 tỷ USD vào 6 cổ phiếu quý IV. Ngoài ra, Berkshire cũng tăng cổ phần trong các công ty thương mại Nhật Bản trong quý này và có thể đã mua các cổ phiếu không được giao dịch công khai khác.
Cụ thể, tập đoàn của Warren Buffett đã mua 409,1 triệu USD cổ phiếu Occidental Petroleum, 89,9 triệu USD để mua VeriSign, 296,8 triệu USD cho cổ phiếu Sirius XM, 70 triệu USD mua Pool Corp., 470 triệu USD cho Domino's Pizza và 1,3 tỷ USD cho Constellation Brands.
6 cổ phiếu trên có một điểm chung đáng chú ý, đó là không một cổ phiếu nào có vốn hoá thị trường đặc biệt lớn. Cổ phiếu có vốn hoá lớn nhất trong số này là Occidental, với 43,7 tỷ USD, trong khi Sirius XM chỉ là 7,7 tỷ USD.
Berkshire đã nắm giữ lượng cổ phần lớn trong Occidental, Sirius XM và VeriSign, có tổng vốn hoá là 22,1 tỷ USD. Vì các khoản đầu tư mức vốn hoá tương đối nhỏ nên Berkshire cũng gặp khó khăn trong việc triển khai tiền mặt nhiều hơn. Đơn giản là các cổ phiếu trên vẫn chưa có sức ảnh hưởng lớn để Berkshire thực hiện một thương vụ thâu tóm, khi tập đoàn này đang quản lý hơn 600 tỷ USD tổng giá trị tài sản có thể đầu tư.
Điều này cho thấy Buffett và các cộng sự của ông vẫn giữ vững quan điểm về đầu tư giá trị và đây cũng là thách thức mà danh mục đầu tư lớn của Berkshire phải đối mặt. Buffett viết trong bức thư năm 2023: “Chỉ còn một số ít công ty ở Mỹ có khả năng thực sự thay đổi Berkshire. Chúng tôi có thể định giá một số công ty nhưng một số thì không. Và nếu có thể, chúng phải có con số hấp dẫn.”
Vậy 6 cổ phiếu mới được Berkshire đầu tư có gì hấp dẫn? Các cổ phiếu này đều có mức định giá hấp dẫn và đều sở hữu “chiếc hào” có khả năng cạnh tranh lớn. Đây là nhóm ngành điển hình theo phong cách của Buffett, nhưng Constellation Brands có thể là cổ phiếu có giá trị tốt nhất trong nhóm.
Constellation Brands là nhà sản xuất bia Mexico lớn nhất thị trường. Các thương hiệu của họ, bao gồm Corona và Modelo, đã thống trị thị trường bia Mexico tại Mỹ. Công ty cũng sở hữu mảng kinh doanh rượu vang và rượu mạnh, nhưng thương hiệu không lớn. Mảng kinh doanh bia chiếm hơn 80% doanh số và lợi nhuận hoạt động của cả công ty.
Buffett đã mua cổ phiếu của Constellation trước khi công ty công bố kết quả kinh doanh quý III. Con số khi đó đã gây thất vọng cho nhà đầu tư, với mức giảm 14% trong doanh số bán rượu vang và rượu, ảnh hưởng đến mức tăng trong mảng kinh doanh bia. Do đó, ban quản lý Constellation đã hạ triển vọng của cả năm, cổ phiếu cũng chịu ảnh hưởng khi Mexico chịu mức thuế 25%. Tuy nhiên, hoạt động kinh doanh cơ bản của Constellation được dự báo là tích cực trong dài hạn và mang lại giá trị lớn cho các nhà đầu tư.
Tham khảo The Motley Fool