Cạnh tranh thị phần tín dụng bằng giảm lãi suất
Cơ chế giao chỉ tiêu tín dụng đã được Ngân hàng Nhà nước (NHNN) duy trì suốt hơn một thập kỷ qua. Nhìn lại chặng đường này, ông Nguyễn Quốc Hùng – Phó Chủ tịch kiêm Tổng Thư ký Hiệp hội Ngân hàng Việt Nam (VBA) cho rằng việc áp dụng hạn mức tăng trưởng tín dụng (room tín dụng) đã mang lại nhiều kết quả tích cực. Biến động lãi suất, tốc độ bơm vốn, ổn định tỷ giá trong suốt giai đoạn vừa qua đều cho thấy sự kiểm soát hiệu quả của công cụ này. Thập kỷ qua cũng là giai đoạn các tổ chức tín dụng cải thiện năng lực tài chính, nâng hệ số an toàn vốn (CAR) và gia tăng mức độ an toàn của hệ thống.
“Room tín dụng được phân bổ dựa trên đánh giá toàn diện của NHNN đối với từng tổ chức tín dụng. Qua hơn 10 năm, có thể thấy những thành quả đạt được là rõ ràng. Tuy vẫn tồn tại tình trạng một số ngân hàng không sử dụng hết room trong khi một số khác đã cạn hạn mức dù vẫn đảm bảo được an toàn vốn, nhưng đây chỉ là hiện tượng nhất thời. NHNN vẫn có sự điều chỉnh. Dẫu vậy, độ trễ trong điều hành đôi khi khiến tổ chức tín dụng gặp khó khăn trong việc cung cấp vốn kịp thời cho nền kinh tế”, ông Hùng cho biết.
Nhắc lại giai đoạn 2007–2010, trước khi Thông tư 36 ra đời, ông Nguyễn Tú Anh - Giám đốc Nghiên cứu, Đại học VinUni, Nguyên Phó Vụ trưởng Vụ Chính sách tiền tệ (Ngân hàng Nhà nước), cho rằng hệ thống ngân hàng khi đó chưa có quy định rõ ràng về các chỉ số an toàn, dẫn đến việc tín dụng tăng trưởng không kiểm soát và suýt gây ra khủng hoảng hệ thống.
“Việc áp dụng room tín dụng cùng với ban hành Thông tư 36 và các sửa đổi sau đó đã đóng vai trò như một ‘chốt chặn’ cần thiết, giúp kiểm soát cung tiền, ổn định kinh tế vĩ mô, kiểm soát lạm phát, lãi suất và tỷ giá – những thành quả đáng ghi nhận. Mỗi công cụ đều có sứ mệnh lịch sử riêng của nó”, ông Tú Anh nhấn mạnh.
Tuy nhiên, theo ông, việc duy trì room tín dụng trong thời gian dài cũng bộc lộ những điểm nghẽn cần tháo gỡ, đặc biệt là tác động tiêu cực tới cạnh tranh và khách hàng. Ông lấy ví dụ về các khoản vay theo kỳ hạn ngắn (3 – 6 tháng), khi đến kỳ tái cấp vốn thì ngân hàng lại thông báo hết room. Điều này đẩy khách hàng vào thế khó, bởi rất khó xoay sở nguồn vốn mới trong thời gian ngắn.
Một thực tế khác được ông Tú Anh chỉ ra là một số ngân hàng hiện không muốn từ bỏ cơ chế phân bổ room, bởi điều này tương đương với việc “chia sẵn” thị phần. Khi không cần cạnh tranh để thu hút khách hàng, các ngân hàng sẽ thiếu động lực hạ lãi suất.
“Vì sao NHNN bơm rất nhiều tiền ra thị trường mà lãi suất vẫn không giảm? Đơn giản vì thị phần đã được phân bổ sẵn, ngân hàng đâu cần giảm giá để giành khách hàng. Nếu bỏ room, cạnh tranh sẽ được kích hoạt, và đó mới là điều tốt cho nền kinh tế”, ông nói.
Theo ông Tú Anh, các ngân hàng quốc doanh hiện có hệ số an toàn vốn (CAR) thấp hơn mức trung bình của hệ thống. Nếu cơ chế room bị bãi bỏ, các nhà băng này sẽ phải nỗ lực cạnh tranh gay gắt để giữ thị phần.
Dẫu vậy, ông cho rằng NHNN vẫn có trong tay nhiều công cụ điều hành để đảm bảo an toàn hệ thống như điều chỉnh hệ số cảnh báo, tỷ lệ dự trữ bắt buộc, lãi suất trên dự trữ bắt buộc...
Ngoài ra, ông Phạm Xuân Hoè – Tổng Thư ký Hiệp hội Cho thuê tài chính Việt Nam cũng bổ sung thêm các công cụ như tín phiếu NHNN bắt buộc, bộ đệm vốn trung – dài hạn khi cho vay trung dài hạn, hay tỷ lệ tổng vốn huy động trên vốn chủ sở hữu,…
“Với những công cụ này, chúng ta hoàn toàn có thể yên tâm khi bước sang giai đoạn không còn room tín dụng”, ông Hoè khẳng định.
Tăng trưởng tín dụng không quan trọng bằng chất lượng tín dụng
Một trong những lo ngại lớn nhất khi bỏ room tín dụng là nguy cơ tín dụng tăng trưởng mất kiểm soát – điều từng xảy ra trong quá khứ. Từ năm 2010 đến nay, tỷ lệ tín dụng/GDP của Việt Nam không những không giảm mà còn liên tục tăng, hiện đã chạm ngưỡng 134%, mức được nhiều tổ chức cảnh báo là đáng lo ngại.
Tuy nhiên, theo ông Phạm Xuân Hoè, việc đánh giá rủi ro qua tỷ lệ tín dụng trên GDP cần đặt trong bối cảnh từng nền kinh tế. Ví dụ như Trung Quốc, tỷ lệ này lên tới 200%. Ông cho rằng, vì nền kinh tế Việt Nam vẫn dựa nhiều vào tín dụng nên tổng dư nợ (chưa tính trái phiếu Chính phủ) đã vượt 4 triệu tỷ đồng – hơn gấp đôi GDP.
“Nếu tín dụng tăng nóng và chảy vào các lĩnh vực rủi ro như bất động sản, chứng khoán, có thể tạo ra bong bóng tài sản và gây hệ lụy cho nền kinh tế. Nhưng nếu được phân bổ đúng, tín dụng vẫn có thể thúc đẩy tăng trưởng”, ông nói.
Cũng theo ông, trong bối cảnh thị trường chứng khoán và trái phiếu doanh nghiệp chưa đủ mạnh để thay thế vai trò huy động vốn dài hạn, hệ thống ngân hàng vẫn phải gánh phần lớn vai trò cho vay. Lợi ích là hỗ trợ tăng trưởng, nhưng rủi ro là dễ dẫn đến bùng nổ cung tiền (M2) và lạm phát, nếu không được kiểm soát.
Ông Hoè nhấn mạnh ba điểm cần kiểm soát trong kênh tín dụng: thứ nhất là không để tín dụng tăng trưởng quá nóng vào các lĩnh vực rủi ro như bất động sản, chứng khoán, thứ hai là tránh tình trạng phân bổ lệch, tín dụng chủ yếu chảy vào các “sân sau”, thứ ba là kiểm soát chặt để tránh tái diễn giai đoạn 2008–2011, khi tín dụng tăng nóng gây bất ổn vĩ mô và làm nợ xấu ngân hàng tăng cao.
Chung quan điểm, ông Nguyễn Quang Thuân – Chủ tịch FiinGroup – khẳng định: “Tăng trưởng tín dụng bao nhiêu không quan trọng bằng việc tín dụng được phân bổ như thế nào. Tăng 16% hay 20% không đáng bàn bằng việc dòng tiền ấy thực sự đi vào đâu và tạo ra giá trị gì cho nền kinh tế”.
Trang chủTổng hợp thị trườngThị trường HSXThị trường HNXThị trường UPCOMTin tức mới nhấtTin tức phổ biếnTin tức chứng khoánTin tức tài chính & ngân hàngTin tức bất động sảnTin tức kinh tế vĩ môTin tức doanh nghiệpTin tức thế giớiTin tức từ cộng độngWatchlistPortfolioPhân tích kỹ thuậtBảng giáCổ phiếu A-ZLọc cổ phiếuPhái sinh & Chứng quyềnCảnh báoTổng hợp thống kê thị trườngCổ phiếu trọng yếuCập nhật kết quả kinh doanhBáo cáo & DownloadTổng hợp báo cáo phân tích quýVNINDEXVN30VNXALLSHAREHNXINDEXHNX30UPINDEXAMSTUGDP1GGGGSPHTNTN1HOMHD8SASTRTCX8VSIGH3SCIPTNFUEKIV30GMDVGLSABPNCDNDNDCLO5VMCCTDMCGPIVNHPDCSIBDDHNTXMVC2CIPDPHGDALNCDKCPSLBT6HPDTT6ACSPVDXDCFUEDCMIDSBMTVTPSDTINTCKBGEHGMVFCSHNTL4FUEIP100HAISAPSVCVGISFGDVGMBTLHCTOSVTEAPINSHCCAMDCSSGCMTODETBWSEDPWSH11SIIPXTHBCBALNQNDKWPV2NWTVCXMIGTRVSSISGBNQTTVGTSDBRRVNTVIFS72MEFVPRHDBVEAPPYNFCACMTABSCRTCMVSEMKPVTZSDASZCKVCKGMDGCNDFTVNEPHSBVHSGBVGVTOFIDHVAVW3FBAPLARATSGDFUEFCV50TFCHSISEPCTWFUEKIVNDGNDNNTSDNSD1PTSIBCBCAVLWPOWVGRAAASKVPDRVTRITSCARSFIMACVMDTDBVLAMQNSKNPVTGMXSDVGEGINCHMDCDNVC1QNTNCTNVPHHPISGASANDNCNCCTGVHMVOSMBSCBIABIYEGLCDNHAPBPPPTIDVPPPUICLAISAVBABDPPHGTHACGKMSTSSAFTMTUDCTBCLG9PXLLTCCIIPNPTNACAGMRFSGIPCCNXTIJCBTBTSGDFCFCSDNTVTXG36DAEPVOHOTBLNRCCTHMTQWTHWE1VFVN30CABDXPDSNKDCHFBHSLLAWNVLBSLVDNVMGPSGWSSATGNACARTCMKVLCSTCTCOBVLVIPNASDHCSNCGCBDDMBGWCFMTBDBBTNT2DMNIRCBTWTBXCMFSGHTNGSCDSCGCHSEVFTDGSMNHVGMDFVECACBLECSZBMTSHNBBCPMSRVC6TS4HTEDSDPPESVDABTV11PAIIDIBHHMSNPRTSDCHU4PMBDL1TGPSD7BMDNTTTSBHSAHQCTCWPTCDPRPRETA9VHCISTPVEBDWKTTDCRVPBPNGCCPC22TS3HECC47CCTCCICSTVIEPPSVETCMGDAGNJCTTEHLTDHTVGGNHVDADVPSSGNTB8VXPVIHVMTUPHPHNDIGPSCX77VTAVBBHBHTNIPTOHESD2DVCRDVCVNGPTDDCFQPHVESSD2DSEVHLTPCNTWPHHKDHTA3CBSTIECSMFUCTVGF4DVNDCGMTXTH1NHCPVBGDWVNLGLWDTGPGNTRSDCLVCEPMTDLTTANUDJTV6HFCTLPPGCC32THUX20MGRBTGBMJTPHHTISSNVINST8NHHDTEHD6MTGTLTDSCTMSVDGSCSPCTPTGNCGBSQBCGCADMCFOPCFPTGEXMPYDC4IDJMA1MH3DC2VNCHAFL35PHSCVTSCOKIPVRGAIGDOCLCGHT1STWBHPSPCPIDOILVIDTNVDRGCMIVIXDCMTMPMSTACEHAPGTAPQNCNGQHDNSLDP2ARMAATVIBVFRRTBFUEKIVFSAGGTNWSGSBTDVE9BPCNETDNEVPCXPHBHCHU3UMCS12MFSMASNDTHRTTSTCTCFUEABVNDPOTTOTDPCQNPABBSNZCTSPHCHCMDNNMTBHHRPETEIBVPWSRBTTHAPLLBMDRHHBDTRCPMGSGCFHNVMKMTLSVIDNWVUAVLGGVTPTBHHNKLBND2MMLNBESALQNSBHNAGFLHGL12FUEMAV30SCCNAFVRCTDFFTSFMCVNICCCAG1INGRCLBMKVGSVPLPISPNDDHDCTASDKDHATV3VTVAVCLKWSZGKHLQBSKCBPMPFUESSV50VCISBHFSOMCCTNSDLMSPMTKANTLC12PSELBENAGVCCVNZCYCTEGL10VVNVSHBKGHDGVTHBMCSBTDTVACCSD6HKBCKVSBRVNRHTTCC1HDOSHPIMEDGTGDTTLIHADAPPVTLMTPBCVTQNUXCHPXTDHFUCTVGF5DMCUSCHDCPTHBIOVPHPGTBSIUNICDHSLSTIPDSTTTBDSGGTSKOSONWKHGNAPPGIKMRVITTLDVDBTALG20TAWTVHICTVBGPPCBHKLMHDBDFCCTDNPLCGPCDUSMBBCTXVTDNVBVREIMPPGBMQBTKUDZMVVSTEDLQNHU6SMACIASMBHNGPOSFUEVN100L40HNPPSWPXCHLBCQTICFSZESHICMVTYAPOVPC1VAVNBPTKCSTGSDUTTCHCCGILXDHVE2DS3EMSAPGBHABTPCH5SSBKLFTOWTHDCMNPJCBMSEIDHPPMVNACVSBLKSBVIMIFSKSDDRLHEMPECRICVTJTSJNAVHDPHLYFIRVPIBLTSCJSC5POBHAVSJCMCPS99HJCPVAC92DHPTIDDICLCCDVTANVSKGTCBISHTLGVNEL61SGRLCSTBHSPVSHBQSPNSTAMVDDVVCTCLLKCECCLADPTLHPFLSBSKTWSTHCCMTVMCKAVHDHLDXMDHIDGASVSMVKPVTIILCIHKBSHTDTNBBTDMAAMELCSEBBMVTCHVTGFUEMAVNDDTKHHSDPSFUESSV30PVGBCEHTLTHBBFCCTTTHPFUETCC50QSTCTIVXTSTBSGBTBDXGVCFBMFVSCLICCNTSBBVHFTNHSIDFBCPTTCLXSGPCLHTHGLSGRYGHEPDNMVNYPVLQNCCHPCIDEPCPVSFCNPSIBTHTOPDNLLM7QTCFRTVCGQHWHVTHHVSPDC69SRCTARBRCC21PSHYBMCTPHNFDLGSTPVIWASTMSBVTCCSIATBTTLSD9L62VC7EVSKSFSMTDTASBAVLBSB1PXAPEGSDTECOSFNKHPBCFTBTCDOTR1FHSHAXPPIPMWIDCTHNDCTCKDNBTHPMNBCHEVHHCL44VCPATAETFBDGDHBTISMVBSPBVCSHCDSD3CMSPVMPBTCAVSCLKBCDVWHSMSGOCTNNTBCE1HIIFRCCDRHNAEFIL43TRAVDSAMPLTGSDPSEAILAVDTDLRMGGE12FLCCJCPXMTSCCKGHMRSP2PCHVTPPXIFTIVESAFMTVWTCICNUDLSBDHSPHTVCMWBIGAMCPCMVTSICIBHIMELLPTPTIVNPA32FDCDAHBNAHKTCPIBICHAMBSGFCMTVBMGCGEEKSQCMMPTEHMSSKHBVSPGDDKGHAHABRKKCACLPOMRCDSZLPVPVGVDOPNSSCT3MSHBRSAGPCPHCEOBCMPLOCHCPCGMPTHVNLDPLBCPMJLM8VBHSDYTCISTKDNABTSNDPLGMDMSTETCK8NVTS74BQBITAVFGKDMDVMTDCBSRSQCBT1PENNTHFRMNO1VCBSWCNDWDDHSD4INNBTTPCFDDBTCJEMEASMEICPASKLMDRCMCMNHTBMNIDPHARCMXVNHMLSHDSBELSDBUSDMDGFUCTVGF3BWSHTPCCRAPTVNDBDBPBCCI5NTCSJDSIVSHAVTKFUEBFVNDPWAVSNIVSCRESRADWSTV2APFAGEBVBHLAICCVNBCTFRDPLDGTDWDNPSCYFT1DC1GMHDTTPAPTHSPDVOCBMTAVE3MECVXBVSTTVCHSVACGGSMNAUSHENEDSHGHUTDWCPCELSSPVIDDGVE4ITDILSVPACLWHIORBCTC6DXLMCOAVFADGMBGPVYDTLTGGSHCQTPPIAFOXVGTAVGTCTDTHHBSHNDTTDASGHNMONETMBLMIVGPKACAPCPMCVJCBVHC4GDNCBIIVSGDP3SJEHCIBAXTPSCETBSTCDGTTGHLCYBCKHWFUCVREITBBHHPGHDMMIMSPIFUESSVFLMCDLCMNS2BMIAGRSDDCATLIXDTITIXALTXLVDXSLGLNUEHFXGTDCDPAAHPATLIGPJSTNTQCCCNNSJ1VHGBCRLASMIED11VQCPANCPCCTRKHSCMDGHCSFCCIGGERFUEVFVNDTELPRCLAFE29REEHATPXSTTSQNUVEFDDNIN4ASPSBGHTGVE8VKCWSBHMGTJCVTMDGWAASTVWSIPSSFTSADHGBOTQNWBDTSTTTHTHPIMBNHLOLGCVPDPGSDTBTMCPITKHDCANMEDHU1TCRAPSTTNILBVLPAICPSNMCHTVATPBPLPM10PLECAPLPBPHPTA6GCFLDWSD5VSFDQCHASKMTABSCMPHPBPVRMHLAFXXHCKSTCC4TTFXMCSSMADSSACMDASVNLM3GTTPICVICPPHTBRVNFVCATTTBCBVAFVOCTMXHC3PACTNPAGMHCTITQMZGKSHMTCPCNVIRMPCGVRPNTFTMV12CQNSJFBXHVPGVLFUEMCT6UCTSVGNBWDPMVMAUPCJVCEMGHDANABTW3NLGICGPRODATBTUPX1EVENOSXMPB82PVCHVHCPASHSTV4TD6OGCBVNSRFDASHNITTPDNHGABPDCBCOVDPHPTITCABCKTCTVSDCHVBCDBMHLRTNBTVPVNSBAFHCBRGCTMWNKGTV1SSCTTADSVNTFHC1FOCEVGORSKTLBMGL14KSVCLMEINDLDAAVQCGTIGCNAALVVTBHAGMESVHHKSSHTCSVHHRCTDSVC9BTVHDWFGLBSCSSHSJMTPPVWSBNWVE1CSVNLSGLTHUGDSHPTVVDLDTCAMETNCMNDVIGNAWHIGMKVVNXDACJOSCLCAMDAGXNSGSD8CENDHMDTPHEJDIHPTXPJTBMPHRBMICHD2TNMADCPGVSJGDXVMLCOCHPDBSDXPDNCOMHUBVNMVSAD17VTQCLGHPWBCCATSWCSDTDDFFPLXBWACGVTCDBIDBHGDM7IPANEMHPHVCWCCVGMACEGSGTDANCTBHNRHHGSJSNSCX26DBTFICDPGV15BBMBSABWECVNHMCS55PMSECIL63VEOFHANV21PTPVC3PVXMWGDRIS27S96DIDL18PEQBLFTTZVGCTVDANTSRTMHCYTCGLCMTHDVPBSPAPHCRCCSCBTNGMCVMSCFVSVTMNBKPFVCMHLSNCSTDPEBSHMHSDGPSPSTLBKCNNCLUTCDCPHRVABRALHVXTCLS4ATMGLMCBBCDSPABWGICKWANRCSAMBLINTPHTMSIGMVCBSDVNATKGVHESDJPVVVFSSHXLLMFITDBCNGCCMCPNJNDXSPHVC5HJSPSBBLWKTSBBSNQBHWSBEDL45HGWPTLSMCPVHNasdaq 100FTSE 100Hang Seng FuturesKOSPI 200 FuturesKOSPIShanghaiS&P 500US Dollar IndexCAC 40Dow 30DAXNikkei 225Hang SengVinFastDAX FuturesNasdaqFTSE 100 FuturesChina A50 FuturesS&P 500 FuturesCAC 40 FuturesNikkei 225 FuturesDow 30 FuturesNasdaq FuturesChina A50VN30F2509VN30F2M41I1F8000VN30F1MVN30F2512VN30F1Q41I1G3000VN30F2QCSSB2508CVRE2509CHDB2503CHPG2512CMBB2510CSTB2516CHPG2502CSTB2504CVRE2507CVRE2511CTCB2403CHPG2506CVPB2520CMSN2510CMWG2407CSTB2514CVIB2504CVPB2502CTCB2512CMSN2512CMSN2511CVNM2513CMSN2506CSHB2506CVNM2509CMBB2509CVHM2503CVHM2409CFPT2508CFPT2516CVNM2518CVHM2517CVRE2503CTCB2513CVPB2504CMSN2515CMSN2516CMSN2518CVRE2514CSTB2519CMBB2508CVIC2502CHPG2406CHPG2520CVHM2502CACB2509CVHM2513CHPG2508CHPG2504CVHM2514CHPG2409CVJC2505CVIC2505CVHM2509CVHM2508CACB2508CLPB2502CHPG2510CMWG2507CVPB2410CVHM2511CMSN2513CVPB2509CVPB2508CVPB2506CMSN2508CMSN2514CHPG2527CHPG2515CSSB2506CFPT2507CMSN2503CTCB2503CLPB2507CMBB2517CVPB2513CVPB2517CMWG2509CSTB2512CTPB2503CVNM2407CVPB2501CVRE2519CVIC2507CMSN2517CVRE2517CHPG2523CHPG2526CACB2503CMBB2504CVPB2519CSTB2515CVNM2503CMBB2516CTCB2509CVRE2508CVIB2506CSSB2502CVNM2510CVIB2508CTCB2507CTCB2510CFPT2511CVHM2506CMBB2512CTPB2505CVPB2518CHPG2410CMWG2513CFPT2405CVNM2511CVNM2502CFPT2510CSTB2523CHDB2504CFPT2514CMSN2406CFPT2515CVRE2510CVPB2510CMBB2514CSHB2509CSTB2509CVIB2505CVNM2504CHPG2522CTPB2504CHPG2516CFPT2503CVNM2515CVNM2507CVHM2510CFPT2509CVNM2519CACB2511CMBB2515CMBB2505CVHM2512CVNM2508CVPB2515CVNM2514CVRE2408CVNM2516CMWG2512CSTB2410CSTB2520CFPT2502CSTB2508CLPB2505CVRE2515CVIB2502CTCB2404CMBB2503CLPB2503CSHB2507CHPG2505CMBB2513CLPB2501CFPT2518CVIC2511CVPB2511CVIB2510CHPG2521CSTB2513CLPB2506CVPB2514CSTB2502CTCB2511CSTB2517CSTB2518CVJC2503CMWG2515CLPB2508CVIC2510CHPG2514CACB2502CTCB2508CFPT2404CMWG2508CVPB2512CMWG2511CVIC2508CVRE2407CVIB2407CMSN2507CTPB2502CVRE2513CSHB2508CSTB2505CMBB2407CVHM2518CSSB2505CMWG2503CSTB2521CHPG2517CMBB2511CVHM2516CVNM2517CVPB2516CFPT2513CVIC2509CMWG2504CACB2507CVRE2516CHPG2525CSHB2510CTCB2506CMWG2510CSHB2505CSHB2503CSSB2507CVIB2509CHPG2513CVNM2512CVRE2505CVHM2507CHPG2519CHPG2518CTCB2504CSSB2503CLPB2504CSTB2511CFPT2505CVJC2504CSTB2510CMWG2505CVRE2518CMWG2514CMBB2507CHPG2509CMSN2509CFPT2517CSHB2504CACB2510CFPT2512CHPG2524CVHM2515CVRE2512CACB2505CVPB2409CVIC2506CHDB2505CVIB2507CSTB2522CVHM2408CSSB2504